Trong cuộc sống hiện nay, nền kinh tế của nước ta ngày càng phát triển kéo theo đó việc các cá nhân, tổ chức thực hiện các hoạt động đầu tư kinh doanh là rất nhiều. trong quá trình đầu tư vào hoạt động kinh doanh thì việc các chủ đầu tư quan tâm nhất đó là phần lợi nhuận mà hoạt động đầu tư của các chủ thể đạt được.
Do đó để biết được trong hoạt động kinh doanh của mình thì các chủ đầu tư thu lời từ khoản kinh doanh này là bao nhiêu thì cần phải nắm bắt rõ được về vấn đề quản lý dòng tiền thuần trên doanh thu theo như quy định của pháp luật hiện hành. Một doanh nghiệp để có thể đảm bảo được sự sống còn của doanh nghiệp mình thì cần phải nắm được việc rất quan trọng đó là quản lý dòng tiền thuần của doanh nghiệp.
Vậy để biết rõ Dòng tiền thuần của doanh nghiệp (FCFF) là gì? Ý nghĩa ra sao? Hôm nay các bạn cùng chúng tôi tìm hiểu ở bài viết sau đây nhé.
Mục Lục
Dòng tiền thuần của doanh nghiệp (FCFF) là gì?
Dòng tiền thuần (tiếng Anh là Free Cash Flow to the Firm – FCFF) thể hiện lượng tiền từ các hoạt động kinh doanh có sẵn để phân phối sau khi hạch toán chi phí khấu hao, thuế, vốn lưu động và các khoản đầu tư.
Dòng tiền thuần bao gồm 3 loại chính:
- Dòng tiền thuần trong hoạt động kinh doanh
- Dòng tiền thuần trong hoạt động tài chính
- Dòng tiền thuần từ các hoạt động đầu tư
Xem thêm:
- Dự án là gì? Ví dụ, phân loại và đặc điểm dự án ra sao?
- Đầu cơ là gì? Đầu cơ và đầu tư có gì khác nhau?
Bản chất của FCFF
FCFF là phép đo lợi nhuận của một công ty sau toàn bộ các khoản chi phí và tái đầu tư. Nó là tiêu chuẩn được sử dụng để so sánh và phân tích sức khỏe tài chính của một công ty.
- Nếu FCFF dương → công ty còn tiền sau các khoản chi phí
- Ngược lại FCFF âm → công ty không tạo đủ doanh thu để trang trải các chi phí và hoạt động đầu tư của mình.
Công thức xác định dòng tiền thuần của doanh nghiệp (FCFF)
Dòng tiền thuần của doanh nghiệp được tính theo công thức chung sau:
FCFF = NI + NC + [I x (1-TR)] – LI – IWC
Trong đó:
- FCFF: Dòng tiền thuần của doanh nghiệp (Free Cash Flow to Firm)
- NI: Thu nhập ròng (Net Income)
- NC: Phí không bằng tiền mặt (Non-cash charges)
- I: Lãi (Interest)
- TR: Mức thuế (Tax Rate)
- LI: Mức đầu tư dài hạn (Long-term Investments)
- IWC: Mức đầu tư cho vốn lưu động (Investments in Working Capital)
Ý nghĩa của việc xác định dòng tiền thuần của doanh nghiệp
Dòng tiền thuần của doanh nghiệp – FCFF thể hiện cho lượng tiền mặt có sẵn dành cho các nhà đầu tư sau khi công ty thanh toán tất cả các chi phí kinh doanh, đầu tư tài sản lưu động (như hàng tồn kho) và đầu tư tài sản dài hạn (như trang thiết bị). FCFF bao gồm trái chủ (Bondholder) và cổ đông là những người hưởng lợi khi xem xét số tiền còn lại cho các nhà đầu tư.
Việc tính toán FCFF là một chỉ số về hoạt động của một công ty và hiệu quả hoạt động của nó. FCFF xem xét tất cả dòng tiền vào dưới dạng doanh thu, dòng tiền ra dưới dạng chi phí thông thường và tất cả các khoản tiền được tái đầu tư để phát triển doanh nghiệp.
Số tiền còn lại sau khi tiến hành tất cả các hoạt động này đại diện cho FCFF của một công ty.
Nắm rõ được FCFF của một công ty cho phép các nhà đầu tư kiểm tra xem cổ phiếu của công ty đó có được định giá đúng hay không. FCFF cũng thể hiện khả năng một công ty trong việc trả cổ tức, tiến hành mua lại cổ phần hay trả nợ cho người nắm giữ cổ phiếu. Bất kỳ nhà đầu tư nào muốn đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp hoặc vốn cổ phần đại chúng của 1 công ty trước tiên nên kiểm tra FCFF của nó.
Giá trị FCFF dương cho thấy công ty còn tiền sau khi thanh toán các khoản chi phí. Nếu âm thì có thể thấy công ty không tạo đủ doanh thu để trang trải các chi phí và hoạt động đầu tư.
Trong trường hợp thứ 2, nhà đầu tư nên tìm hiểu sâu hơn để đánh giá lý do tại sao chi phí thông thường và chi phí đầu tư lại vượt quá doanh thu. Nó có thể là kết quả của một mục đích kinh doanh cụ thể. Ví dụ như các công ty công nghệ phát triển cao luôn đầu tư ra bên ngoài một cách nhất quán.
Có thể bạn quan tâm:
- Giá trần là gì? So sánh giá trần, giá sàn và giá tham chiếu
- Độ co giãn của cầu theo giá là gì ?
Lợi ích của việc sử dụng FCFF
Dòng tiền thuần cho doanh nghiệp – FCFF được cho là chỉ số tài chính quan trọng nhất của giá trị cổ phiếu của doanh nghiệp. Giá của một cổ phiếu được coi là tổng kết của dòng tiền mặt dự kiến của doanh nghiệp trong tương lai. Tuy nhiên, cổ phiếu không phải lúc nào cũng có giá chính xác. Hiểu biết về FCFF của doanh nghiệp cho phép các nhà đầu tư kiểm tra xem một cổ phiếu có đáng giá không.
FCFF cũng thể hiện khả năng trả cổ tức của doanh nghiệp, thực hiện mua lại cổ phần hoặc trả nợ. Bất kỳ nhà đầu tư nào muốn đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp hoặc cổ phiếu của doanh nghiệp thì nên kiểm tra FCFF.
Một giá trị FCFF tích cực sẽ chỉ ra rằng doanh nghiệp có tiền mặt còn lại sau khi trừ chi phí. Một giá trị tiêu cực cho thấy rằng doanh nghiệp không tạo ra đủ doanh thu để trang trải các chi phí và hoạt động đầu tư. Trong trường hợp đó, một nhà đầu tư nên đào sâu hơn để đánh giá lý do tại sao điều này xảy ra. Đó có thể là một quyết định có ý thức, như trong các doanh nghiệp công nghệ cao đang có mức tăng trưởng cao nhất, hoặc có thể là tín hiệu của các vấn đề tài chính.
Sự khác biệt giữa dòng tiền (CF) và dòng tiền thuần (FCFF)
Dòng tiền và dòng tiền thuần là 2 khái niệm về dòng tiền trong doanh nghiệp. Tìm hiểu kỹ hơn về định nghĩa 2 dòng tiền này, hãy cùng chúng tôi đi vào chia sẻ bên dưới nhé.
Dòng tiền là sự luân chuyển số tiền mặt, các khoản tài sản tương đương tiền, hoặc tài sản có thể nhanh chóng quy đổi ra tiền mặt vào và ra khỏi doanh nghiệp. Dòng tiền dương cho thấy tài sản ròng của công ty đang tăng lên, cho phép họ giải quyết các khoản nợ, tái đầu tư vào kinh doanh, trả tiền cho cổ đông, chi trả các chi phí và cung cấp như một tấm khiên che chắn các thách thức, khó khăn trong tương lai.
Các doanh nghiệp có tính linh hoạt về tài chính có thể tận dụng lợi thế của các khoản đầu tư sinh lợi. Họ sẽ dễ dàng vượt qua khi gặp suy thoái bằng cách tránh các chi phí phát sinh từ khó khăn tài chính.
Ngay cả khi công ty có lợi nhuận cũng có thể gặp thất bại khi hoạt động không tạo ra đủ tiền mặt để thanh toán nợ phải trả. Do đó các nhà đầu tư và chủ nợ muốn biết liệu công ty có đủ tiền mặt và các khoản tương đương tiền để thanh toán các khoản nợ ngắn hay không. Để xem nếu một công ty có thể đáp ứng khoản nợ ngắn hạn của nó với lượng tiền mặt nó tạo ra từ các hoạt động kinh doanh, nhà phân tích nhìn vào tỷ số khả năng trả nợ.
Còn dòng tiền thuần là dòng tiền thu và sử dụng trong mỗi doanh nghiệp, nó cho thấy số tiền mà công ty còn lại để mở rộng kinh doanh hoặc trả cho cổ đông, sau khi trả cổ tức mua lại cổ phiếu hoặc trả xong nợ. Nói theo cách khác, dòng tiền thuần của một doanh nghiệp là lượng tiền mặt còn lại sau khi công ty đã thanh toán chi phí hoạt động và chi phí vốn. Để có thể biết được lợi nhuận thực sự của doanh nghiệp, các nhà phân tích sẽ tính dòng tiền tự do. Đó là một thước đo thực sự đúng về hiệu quả tài chính.
Kết luận
Bài viết trên là những chia sẻ của chúng tôi về FCFF là gì. Nắm được kiến thức này sẽ giúp các bạn rõ hơn về dòng tiền thuần, cũng như hoạch định chiến lược kinh doanh tổng thể lâu dài. Qua bài viết này, hy vọng các bạn sẽ có một cách nhìn mới mẻ về hướng phát triển công ty để tạo ra dòng tiền này một cách tốt nhất có thể. Chúc các bạn thành công.
Thông tin được biên tập bởi taichinh24h.com.vn
